La Bank of Canada (BoC) ha deciso di mantenere il tasso di interesse al 2,25% per il secondo incontro consecutivo, una scelta che riflette un contesto economico caratterizzato da forte incertezza. Il governatore della BoC ha spiegato che, in questa fase, risulta difficile prevedere la direzione futura della politica monetaria: il prossimo movimento dei tassi potrebbe essere indifferentemente un rialzo o un taglio. A pesare sulle valutazioni della Banca centrale è soprattutto il crescente protezionismo statunitense, che si sta traducendo in tariffe e barriere commerciali capaci di incidere in modo significativo sull’economia canadese. A tutto questo si aggiunge l’imminente revisione dell’accordo commerciale USMCA e un quadro geopolitico ancora instabile.

Nonostante queste pressioni, la Banca ritiene che l’attuale livello dei tassi resti appropriato, a condizione che l’economia continui a seguire il percorso delineato nelle nuove previsioni. Le stime indicano una crescita del PIL dell’1,1% nel 2026 e dell’1,5% nel 2027, mentre l’inflazione dovrebbe mantenersi vicina al target del 2% nel medio periodo

I rischi per l’economia rimangono però bilanciati e complessi. Da un lato, un processo di ristrutturazione più oneroso del previsto o una minore disponibilità di capacità produttiva potrebbero spingere l’inflazione verso l’alto. Dall’altro, un impatto più pesante dei dazi americani o condizioni finanziarie più restrittive del previsto potrebbero frenare la crescita e abbassare l’inflazione.

Per quanto riguarda gli investimenti, non acquistare né azioni né obbligazioni canadesi.