In Cina, l'inflazione appare, a prima vista, particolarmente contenuta – è stata di solo l'1,5% in ottobre. Tuttavia, questo dato, preso da solo, è fuorviante. Questo dato spiega infatti con il crollo del prezzo della carne di maiale, una voce importante nel bilancio familiare cinese. Con la fine della peste che ha decimato il bestiame per anni, la produzione di carne suina è esplosa e ora supera la domanda. Ma questa è una situazione temporanea e il prezzo della carne di maiale aumenterà di nuovo nei prossimi mesi, alimentando già forti pressioni inflazionistiche.
L’inflazione era solo allo 0,7% a settembre, e dunque è raddoppiata in un solo mese. Escludendo i prodotti alimentari, il carovita è poi già al 2,4%. I prezzi alla produzione sono aumentati del 13,5% all'anno, il massimo dal 1995. E questa impennata dei costi sta cominciando a riflettersi nel prezzo di vendita dei beni di consumo.
L'aumento dell'inflazione preoccupa gli investitori, perché penalizza i consumi delle famiglie, già anello debole della ripresa cinese. Limita anche le possibilità di un allentamento monetario per far fronte al rallentamento economico, ma anche per sostenere i mercati finanziari martoriati dai timori per l'eccessivo indebitamento di alcuni colossi cinesi, soprattutto nel settore immobiliare.
Fortunatamente, per compensare le difficoltà interne, l'economia cinese può contare su un commercio estero fiorente come mai prima d'ora. A ottobre, il surplus commerciale ha raggiunto un nuovo massimo storico.
A prescindere dalle attuali difficoltà, la Cina ha ancora un potenziale interessante. Come parte di un portafoglio equilibrato o dinamico, puoi approfittare delle quotazioni delle azioni cinesi e acquistarne il 5%. Per il portafoglio difiensivo puoi invece puntare per u 5% sui bond in yuan cinesi.