Tyson foods: nuovo consiglio

Tyson Foods (55,05 dollari Usa all’8 agosto; Isin US9024941034) dopo i risultati deludenti del secondo trimestre (l’anno fiscale inizia a ottobre) di cui ti abbiamo parlato nel n° 1511, ha annunciato risultati per il terzo trimestre che mostrano ancora una situazione difficile: perdite pari a 1,18 di dollari per azione di classe A (erano 2,14 dollari di utile un anno fa) che portano il risultato complessivo dei primi 9 mesi a una perdita complessiva di 0,56 dollari per azione contro un utile di 7,64 dollari un anno fa, sempre per le azioni di classe A. Il grosso del problema, più che dal calo dei ricavi, è venuto dalla crescita del costo del venduto passati dagli 11,884 miliardi di dollari a quota 12,463 miliardi, ma anche da una svalutazione dell'avviamento di 210 milioni di dollari nel segmento Pollo e di 238 milioni di dollari in altri settori, un costo una tantum senza il quale i primi 9 mesi sarebbero risultati in seppur lieve utile.

Per l’intero anno la società ha confermato le sue attese di fatturato tra i 53 e i 54 miliardi di dollari di cui ti abbiamo parlato nel n° 1511. Noi tagliamo lievemente le nostre attese di utile per l’anno 2022/23 da 1,4 dollari per azione a 1,2 (vicino al dato di consensus degli analisti che è 1,182), così come portiamo quelle per il 2023/24 da 3,2 a 3 dollari per azione e quelle 2024/25 da 4,5 a 4,2 dollari per azione. Si tratta di stime, anche in questo caso, non molto lontane dalle attese medie degli analisti.

Dalla nostra ultima analisi quando il prezzo del 15 maggio quando il prezzo era 48,87 dollari il titolo ha ripreso colore, ma resta ancora sotto i valori del primo consiglio che trovi qui. Se già a maggio ti dicevamo che era tra il conveniente e il correttamente valutato, ora che abbiamo tagliato le stime e i prezzi sono comunque saliti, il titolo è proprio correttamente valutato a livello di multipli. Per questo motivo dalla scommessa di lungo periodo data in passato il consiglio oggi cambia in mantieni.

Il momentum è attualmente negativo, mentre la qualità dei bilanci è buona. Per saperne di più sulla nostra metodologia di valutazione vedi qui.

Abbiamo parlato di Tyson foods anche in altre occasioni: affrontando il tema della carne in provetta e parlando del settore alimentare francese.